（原标题：文远知行（WRD.US）破发背后：大批研发插足与买卖化进度安宁双重挑战）
环球无东说念主驾驶行业正献技着存一火时速。10月30日，谷歌母公司Alphabet旗下的无东说念主驾驶汽车公司Waymo晓示，其Waymo One（无东说念主驾驶出租车）服求完满每周提供15万次付费出行作事。这也意味着，Waymo每周单量在短短2个月内大增150%，在半年内翻了三番。
天然Waymo咫尺无东说念主驾驶总单量不足萝卜快跑，但谷歌母公司正在加大对Waymo的资金插足，以撑捏其向新城市膨大并进一步斥地其自动驾驶工夫才智。就在10月26日，Waymo晓示完成56亿好意思元的C轮逾额认购融资，这亦然Waymo迄今为止筹集的最大一轮融资。
不单是是Waymo时时发力，特斯拉等“洋萝卜”也对无东说念主驾驶产业虎视眈眈。在10月10日认真推出无东说念主驾驶出租车CyberCab后，特斯拉CEO埃隆?马斯克在第三季度财报电话会议上露馅，仍是面向特斯拉职工开启自动驾驶出租车测试，并有望在来岁认真开启作事。
跟着谷歌、特斯拉“洋萝卜”的前后夹攻，环球无东说念主驾驶仍是到了“决降存一火”的要道时刻，自动驾驶已成为环球科技竞争的最前沿战场。文远知行（WRD.US）招股书夸耀，2030年，环球和中国大陆的自动驾驶商场鸿沟将区分达到约17450亿好意思元、6390亿好意思元，2022年至2030年的复合年增长率区分为91%和100%。
反不雅国内，尽管无东说念主驾驶行业入局者众，但咫尺作念到鸿沟化、常态化测试的惟有萝卜快跑，亦然我国为数未几有但愿站上外洋舞台，与Waymo、特斯拉“洋萝卜”一较凹凸的王牌。
在此布景下，文远知行当作中国首个在洞开说念路Robotaxi买卖化运营的自动驾驶公司，冲击“环球通用自动驾驶第一股”的特有地位愈发突显。
然则，文远知行却并未在成本商场大获醉心。尽管上市首日因大幅高涨两次触发熔断，盘中一度涨超27%，收涨6.77%，报16.55好意思元/ADS。但是，公司随后几日股价接连下降，仅上市三日便跌破刊行价。为止11月4日收盘，该股收报15.46好意思元/ADS，总市值约为42.44亿好意思元，仍低于刊行价15.5好意思元。
三年半累计损失超51亿元
招股书夸耀，文远知行WeRide配置于2017年，该公司仍是在环球7个国度30个城市开展自动驾驶研发、测试及运营， 是独一同期领有中国、阿联酋、新加坡、好意思国四地自动驾驶派司的科技企业。文远知行在工夫研发、买卖化和企业照顾等方面齐领有丰富的海表里实行圣验， 已与多家环球顶级主机厂和一级供应商达成计策合营伙伴关连，包括雷诺日产三菱定约、宇通集团、广汽集团、博世等。
文远知行发愤于于斥地安全可靠的无东说念主驾驶工夫，行使场景袒护灵敏出行、灵敏货运和灵敏环卫。已进入自动驾驶买卖化运营阶段，酿成自动驾驶出租车(Robotaxi)、自动驾驶小巴(Robobus)、自动驾驶货运车(Robovan)、自动驾驶环卫车(Robosweeper)、高阶智能驾驶(Advanced Driving Solution)等五各人具矩阵，提供网约车、随需公交、同城货运、智能环卫、高阶智能驾驶措置决策等多种作事。
事迹来看，2021年至2024年上半年（以下简称：弘扬期内），公司的营收区分为1.38亿元（单元：东说念主民币，下同）、5.28亿元、4.02亿元及1.50亿元，营收2023年以来有所下滑；同期的净利润区分约为-8.82亿元、-19.49亿元、-12.98亿元及-10.07亿元，三年半累计损失约51.7亿元。
研发插足天然是损失的主要原因，招股书夸耀，2021年至2024年上半年，公司的研发用度区分约4.43亿元、?7.59亿元、?10.58亿元、5.17亿元，三年半研发插足达27.77亿元。大批研发插足与买卖化进度安宁仍是文远知行靠近的繁多挑战。
在买卖化进度上，文远知行的两大主要收入着手：一是 L4 级别自动驾驶汽车的销售，包括各种机器东说念主车辆及传感器套件；二是提供 L4 自动驾驶及高等驾驶扶植系统（ADAS）作事，涵盖运营、工夫撑捏及 ADAS 研发等全见识作事。
此外，招股书数据夸耀，现货投资2021年至2023 年间，文远知行的自动驾驶出租车悉数卖了不到20台，2021年至2023年区分卖出5台、11台及3台；无东说念主驾驶小巴的销量三年区分卖出38台、90台和19台。
这些财务数据夸耀出，尽管文远知行正在赶快扩展其业务鸿沟和用户基础，但在提高盈利才智方面仍靠近重荷任务，翌日必须加速业务多元化和商场化的次序。
咫尺，公司账上现款和等价物仅剩18.3亿元。按照咫尺的损失速率，文远知行账上的现款只够公司运营一年多时辰。因此，文远知行急需赴好意思上市，通过刊行股票召募资金。
“俯身向下”能否破解盈利窘境？
正如上文所言，文远知行“造车”的买卖变现格式并未走通，家具销量个位数的纳闷境地让公司文远知行家具硬件收入骤降七成。
不外，文远知行在此时迎来了我方的白衣骑士--博世。凭证招股书，博世区分在2022年、2023年为文远注入1.5亿、1亿东说念主民币的斥地用度。这笔钱，成为文远知行应急的要道。
凭证两边的合约，文远知行从L4切入L2级赛说念，驱动为乘用车提供L2-3级自动驾驶大鸿沟前装量产及商场化行使。
简便清爽等于，不再坐褥车，而是驱动卖智驾“作事包”。
况兼，关于配置之初就以L4为目的的文远知行来说，“降维”研发L2智能驾驶，也愈加领有工夫上风。
2024 年上半年，文远知行与博世合营的「博世中国高阶智能驾驶措置决策」完满了量产托福，先后上车奇瑞星途星纪元 ES、星纪元 ET。
如今，自动驾驶作事收入仍是缓缓成为文远知行的中枢收入。2021年至2023年，文远知行的家具收入占比从73.5%降至13.5%，而作事收入占比大幅晋升，区分是0.37亿元、1.9亿元、3.48亿元、占比区分为26.5%、36.0%、86.5%，缓缓进入轻金钱运营格式。
事实上，文远知行“俯身向下”，从L4级降维到L2级扶植驾驶是多数自动驾驶公司短期内最好的“回血”面容。
比如，小马智行的决策仍是在丰田、雷克萨斯部分车型落地，Momenta与飞奔和埃安有相对潜入的合营，毫末智行的HPilot智能驾驶系统也已搭载在长城汽车旗下的多款车型上。
不外，跟着越来越多的汽车制造商转向自主研发自动驾驶工夫（比如小鹏、华为等企业，仍是积聚了丰厚的工夫后果），翌日的竞争粗略会愈加浓烈。
事实上，L4自动驾驶企业仍未烧毁对Robotaxi（无东说念主驾驶出租车）这一终极远景的探索。毕竟这才是立身之本，也领有繁多的买卖远景。
凭证弗若斯特沙利文的预测，Robotaxi作事预测将在2026年傍边完满买卖化，环球商场鸿沟在2025年有望达到2.9亿好意思元，并在2030年增长至666亿好意思元。中国有后劲成为环球最大的Robotaxi商场，预测在2025年和2030年的商场鸿沟将区分达到2亿好意思元和390亿好意思元。
10月15日，文远知行发布了和祥瑞而已共同打造的新一代量产Robotaxi——GXR。
当作一款量产的Robotaxi车型，依托文远知行自研全场景L4级自动驾驶软硬件系统，文远知行GXR已具备行业跳动的L4级公开说念路运行才智，可自如卤莽旦夕岑岭、东说念主车混行、夜间高速行驶等复杂场景。
华福证券的分析师卢宇峰暗示，高等别的自动驾驶工夫正在加速其买卖化进度，在规则、工夫和成本运作等多个方面齐迈入了新的阶段。过程数年的发展和积聚，行业正站在增长爆发期的门槛上。
工夫的落地老是漫长，尤其是波及到车路协同的Robotaxi，无疑需要更久的周期。上市见效的文远知行有望取得富足的资金撑捏与先发上风，但何时盈利永远是其绕不开的问题。
