出品|WEMONEY辩论室
3月12日，水点公司交出"保障+科技"双轮驱动的高增长答卷——2024年净利润同比激增119.8%至3.68亿元，保障业务孝敬4.77亿元经渔利润。
这家依托4.7亿公益流量池构建生意闭环的互联网保障平台，虽达成绽开12个季度盈利，却深陷市值挥发近九成的老本困局。当AI时间重构保障价值链与医疗生态协同效应尚未十足开释之际，水点正站在社会价值与生意价值交织的十字街头。
01.利润高增长背后，保障业务利润达4.77亿元
2024年，水点公司全年净营收27.72亿元，归母净利润3.68亿元，同比大增119.8%；第四季度单季净利润9962万元，营业用度占收比优化至45.1%。
水点公司的生意时势以“公益流量池+保障变现”为中枢：通过水点筹积聚4.7亿用户捐赠活动构建低成本获客场景，再以定制化保障居品达成流量篡改。
数据表示，规定2024年12月31日，水点筹上线以来累计约4.7亿用户向卓越340万名患者捐赠675亿元。2024年水点筹的运营蚀本约9508万元，由水点公司其他业务收入补贴筹业务可抓续发展。值得一提的是，2024年12月，水点筹讲求成为民政部指定的个东说念主求援收罗职业平台。
尽管水点筹业务抓续蚀本，但通过保障反哺变成生意闭环。
保障业务是水点公司最主要的收入开端。第四季度水点公司保障关联收入5.8亿元，占到水点公司举座收入85%，第四季度保障业务首年限制保费约19亿，同比增长24.5%。此外，2024年全年首年限制保费达74.73亿元，全年收入达23.6亿元，全年经渔利润达到4.77亿元。从用户量来看，第四季度新用户数目同比增长14.9%。
再拆解保障业务的盈利时势，主要依赖保障佣金和时间职业费，同期通过AI时间将职业效果以裁减运营成本。
与此同期，水点公司也在探索新的增长弧线。其立异业务翼帆医药2024年全年营收9110万元。第四季度，翼帆医药与177家药企和CRO调解。规定2024年12月底，翼帆医药累计招募了10395名患者入组，累计践约临床教练名目1212个。
该业务的价值在于填补临床资源缺口，通过数字化招募加快药物研发，与保障业务变成“健康科罚-调理-保障”闭环。从长期来看，医疗数据积聚或为保障精算、AI模子教练提供底层撑抓，但现在营收限制尚小，需不雅察生意化提速才略。
02.股价低迷，老本市集信任困局待解
尽干事迹抓续飘红，买卖但水点公司股价低迷的逆境仍未破解。
水点公司于2021年5月7日在纽交所上市，刊行价为12好意思元，首日市值达47.3亿好意思元，成为其时备受温雅的保障科技股。但尔后股价沿路着落，股价曾跌至1.05好意思元/股，接近纽交所1好意思元的退市告诫线。
2025年3月12日，受年报利好刺激，股价单日高涨10.46%至1.348好意思元，但较刊行价仍跌近90%。相较上市初期，水点市值已挥发近九成。
水点公司股价弘扬一定进度上反应了老本市集对其“公益引流+保障变现”时势的信任危急。
从2024年年报数据来看，保障业务全年首年保费同比增速仅5.1%，流量变现天花板隐现；医疗立异业务虽增速迅猛，但9110万元的营收限制尚不及总营收的3.3%。翌日，水点需在合规性、盈利多元化和品牌信任重建上获取冲突，能力重获投资者审视。
事实上，水点公司也以回购和分成传递信心。从2021年9月晓示运转股票回购规划以来，规定2025年2月末，水点公司累计斥资约1亿好意思元，从公开市集回购约5210万股ADS（好意思国存托股票）。经由公司董事会批准，水点公司还晓示将开启新一轮现款股息派发，与推动分享公司的价值创造。
与此同期，水点公司押注AI重构保障价值链。据了解，水点在大模子欺诈上主要围绕两方面张开：一是推出AI保障助手，在援救销售、质检等场景为保障职业东说念主员进行赋能；二是升级AI保障内行，为用户提供保障居品辩论和规划等职业，比如在客服场景仍是上线AI保障客服“保小慧”，八成7*24h实时响欺诈户需求，全年展望可减少50%问题流转率，职业效果擢升50%。
“依托特有而丰富的场景生态与对AI科技的永远深耕，咱们完成了从居品到职业的全面升级，跑通了AI产业化落地的新范式。”水点公司首创东说念主兼CEO沈鹏称，2025年将深切“科技普惠”策略，探索健康科罚职业等增量场景。
从全局来看，水点正站在重要篡改点：既要守住保障基本盘，又需在医疗科技边界开拓第二战场。当4.7亿用户的公益信任遇上AI时间的产业变革，这场关乎生意价值与社会价值的均衡术，或将再行界说互联网保障的进化标的。